近期，台湾铜箔、覆铜板产业链相关个股发布2016 年12 月单月营收：

1）覆铜板方面，台光电（2383.TW）实现营收19.24 亿元（新台币，下同），同比增长16.87%，环比增长-5.14%，联茂电子（6213.TW）实现营收18.32 亿元，同比增长5.4%，环比增长9.11%，台耀科技（6274.TWO）实现营收12.12 亿元，同比增长8.55%，环比增长-1.12%；

2）铜箔方面，金居开发（8358.TWO）实现营收5.50亿元，同比增长52.41%，环比增长5.68%，南亚塑胶工业（1303.TW）实现营收255.61亿元，同比增长17.37%，环比增长4.97%；

3）玻纤方面，富乔工业（1815.TWO）实现营收4.13 亿元，同比增长27.85%，环比增长8.13%。
二、分析与判断

台湾市场铜箔、覆铜板行业12 月营收超预期，供需矛盾紧张局面依然持续

1、从16 年12 月单月营收来看，台光电创下历年同期新高，联茂电子创近两年新高，金居开发创近两年新高并实现连续11 个月环比增长；从股价表现看，台光电、金居开发、台耀科技、建滔积层板（1888.HK）的股价均创历史新高，联茂电子创近5 年新高。根据台湾电路板协会的数据，2016 年12 月台湾上市柜PCB 原物料营收按年增长12.63%。
2、我们认为，受锂电铜箔需求持续旺盛、新建铜箔产能投产相对滞后影响，铜箔、覆铜板等原材料供需矛盾依然紧张，其价格有望在17 年淡季中表现坚挺。
A 股相关业绩预告充分验证铜箔、覆铜板等原材料持续涨价逻辑1、根据公告，生益科技2016 年实现营收85.38 亿元（人民币，下同），同比增长12.20%，归母净利润为7.47 亿元，同比增长37.20%，金安国纪预计2016 年归母净利润同比增长500%~550%。此外，根据工商时报的消息，电子级玻纤纱、布市场受大陆缺货且涨价影响，G75 粗纱和7628 厚度目前缺货、涨价。